Ипотечный залог отличается от ломбардных тем, что при
нем заложенная собственность (земля, здания) на время кредита
остается в распоряжении заемщика.
Документы, свидетельствующие о кредите, которые заемщик
дает кредитору при ипотечном кредите, называются закладными.
Различают частные закладные и закладные листы. Частная закладная
— долговое обязательство, выданное заемщиком (например,
ипотечным банком) кредитору и заверенное нотариально. В частной
закладной должны быть указаны срок погашения кредита, величина
процента и наименование имущества, являющегося залогом.
Выдавая кредиты под залог имущества, ипотечные банки
сами получают кредиты у других банков, которые предоставляют так
называемые залоговые листы — долгосрочные обязательства
возврата кредита под залог того имущества, которое ипотечный
банк получает в залог. Залоговый лист — одна из форм ценных
бумаг, обеспеченных недвижимостью и имеющих хождение на
рынке.
Кредит, обеспеченный поручительством, предполагает
заключение договора, в котором поручитель берет на себя обяза-
тельство перед кредитором погасить при необходимости долг за-
емщика. В качестве этого вида кредита могут служить поручительства
оптового торговца за розничного, производителя товара за торговца,
предпринимателей друг за друга и т.п. Особой формой по-
ручительства служит круговая порука — взаимное ручательство
друг за друга группы физических или юридических лиц.
Кредит, обеспеченный письменным обязательством, —
важнейший вид кредита. Наиболее распространенной формой
письменного обязательства является вексель. Вексель — это пись-
менное долговое обязательство установленной формы. Владелец
векселя (векселедержатель) получает бесспорное право требовать по
истечении срока, указанного в векселе, уплаты указанной там же
денежной суммы с лица, выдавшего вексель (векселедателя).
Векселедержатель имеет право, не дожидаясь срока погашения, пустить
вексель в продажу (в оборот). В этом случае обычно на вексе-

ле ставится помимо подписи векселедателя еще одна или несколько
подписей лиц, гарантирующих по ним выплату.
Кредит, основанный наличном доверии, базируется на сло-
весном обещании заемщика погасить кредит к определенному сроку.
Этот вид кредита применим лишь тогда, когда кредитор испытывает
к заемщику особое доверие или имеет на него мощные рычаги
влияния.
Целью управления кредитом со стороны кредитора является
получение прибыли. Предоставление кредита — рискованная
операция: всегда существует опасность не получить сполна долг и
проценты по нему. Поэтому особенно важно при управлении кре-
дитом выявление степени надежности заемщиков. Это достигается
путем кредитно-финансового анализа деятельности заемщиков по их
кредитоспособности.
Кредитив-финансовый анализ предполагает четыре основные
характеристики платежеспособности фирмы, берущей в долг:
характер заемщика, его платежеспособность, дополнительное обес-
печение, деловая конъюнктура.
Характер заемщика определяется прежде всего путем тща-
тельного анализа информации о том, как он расплачивался за пре-
дыдущие кредиты. Анализируются также производственная и мар-
кетинговая деятельность заемщика, состояние его финансов, хо-
зяйственно-финансовые показатели работы предприятия.
Платежеспособность заемщика оценивается на основе
анализа хозяйственно-финансовых показателей как за прошедшие
годы, так и планируемых. Особое значение здесь имеет динамика
капиталовложений в прошлом и в перспективе.
Дополнительное обеспечение кредита осуществляется с по-
мощью всех видов залога, как это описано в данном параграфе.
Деловая конъюнктура (внешние условия) займа определя-
ется действующим либо перспективным законодательством,
экономической обстановкой, технологическими изменениями,
социальными тенденциями в обществе. Так, законодательство может
существенно повлиять на деятельность фирмы заемщика и отразиться
на его способности вернуть кредит в срок. Изменения
экономических условий (прежде всего экономической конъюнк-
туры) проявляются в сезонных или периодических распродажах,

изменении возможностей получения прибыли и ее величины, тен-
денциях роста производства и торговли. Технологические из-
менения проявляются во введении всевозможных новшеств, по-
вышающих производительность труда на предприятии, увеличи-
вающих предложение товаров и т.д. Социальные тенденции про-
являются в изменении доходов потребителей и связанной с ними
платежеспособности, цены товаров, услуг и работ.
Кредитный анализ должен проводиться в сравнении с хозяй-
ственно-финансовой деятельностью других предприятий отрасли и
конкурентов. Только так можно получить объективное представление о
возможностях предприятия в настоящем и будущем.
ПРИМЕРЫ НА РАСЧЕТЫ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ЗАДАЧ
1. Предприятие получило в банке кредит в размере 1 млн усл. ден.
ед. на 10 месяцев при ежемесячной кредитной ставке 30%. Сколько
придется уплатить за кредит?
Решение
Плата за кредит (Кр) рассчитывается по формуле:
Кр = В • П • С,
где В — величина суммы кредита, П — процентная ставка, С —
срок кредита.
Подставив соответствующие цифры, получим • Кр
= 106 • 0,3 • 10 = 3 млн усл. ден. ед.
2. Предприятие положило 10 тыс. усл. ден. ед. на срочный
вклад при процентной ставке 10% годовых (с учетом выплаты
процентов на проценты).
Сколько денег предприятие получит через два года?
Решение
Величина выплаты по вкладу (с учетом процентов на про-
центы) К рассчитывается по формуле сложных процентов:
К = В(1 +П)С,
где В — величина вклада, П — процентная ставка, С — срок вклада.
Подставив соответствующие цифры, получим К =
10000 • (1 + 0,1)2 = 12100 усл. ден. ед.

3. Через сколько лет вклад, равный 10000 руб. при срочной
процентной ставке 10% годовых, превратится в 1 млн руб. (с учетом
процентов на проценты)?
Решение
Применив формулу сложных процентов (см. предыдущий
пример), получим
106=10<-(1+0,1)',
откуда С = 48 лет.
У §3. ЧТО ПОЧЕМ
Ценообразование является важнейшим рычагом
экономического управления. Цена должна отражать общественно
необходимые затраты на производство и реализацию продукции,
соответствовать ее потребительским свойствам и качеству, учитывать
спрос и предложение на товары и услуги.
В рыночной экономике различают следующие виды цен:
1. Производственная цена — цена, по которой производитель
поставляет товар крупными партиями оптовым торговцам. Эта цена
равна сумме всех производственных и маркетинговых издержек
плюс ожидаемая прибыль.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61