власними коштами iнвестора (прибуток, амортизацiйнi вiдра-
хування, грошовi накопичення);
позиковими коштами (кредити, залученi кошти шляхом випус-
ку акцiй, сертифiкатiв).
Спрямування частини прибутку на розвиток виробництва
означау капiталiзацiю (реiнвестування) прибутку.
У сучасному виробництвi технологiчне обладнання швидко |
<старiу> i, хоч фiзично залишауться незношеним, проте вже не
може забезпечити випуск товарiв, потрiбних ринку (нормальне ста-
рiння). Тому законодавство в багатьох випадках припускау приско-
рену амортизацiю обладнання, тобто прискорене зменшення вели-
чини капiталу за його фiзичним i моральним зносом. Таким чином,
величина виробничого чинника <капiтал> (число споруджень, вер-
статiв, машин та iн.) змiнюуться пiд впливом iнвестицiй i витрат
капiталу. Якщо iнвестицiє у рiвними витратам, то величина капi-
Дериватив - стандартний документ, що засвiдчуу право та зобовязання
придбати або продати цiннi папери, матерiальнi або не матерiальнi активи, а також
кошти на визначених ним умовах у майбутньому.
213
талу не змiнюуться. В разi, коли iнвестицiє у меншими, нiж вит-
рати, величина капiталу зменшууться. i якщо iнвестицiє перевищу-
ють витрати виробництва, то величина капiталу зростау.
Для забезпечення безперервностi виробництва слiд постiйно
пiдтримувати величину капiталу. З цiую метою витрати виробни-
чого капiталу, а саме амортизацiя, включаються в собiвартiсть про-
дукцiє i вiдповiдна частина прибутку вiд реалiзацiє продукцiє за-
раховууться до амортизацiйного фонду пiдприумства, який витра-
чауться на вiдновлення основних фондiв. Отже, амортизацiйний
фонд у основним джерелом iнвестицiй на замiну зношеного облад-
нання. Коли ж цей процес порушууться, тодi виробничi фонди
вчасно не поновлюються, зменшууться обсяг виробництва i по-
гiршууться якiсть продукцiє, що випускауться. i як наслiдок цьо-
го - фiнансовий стан пiдприумства погiршууться.
Доход приносить не тiльки виробничий чинник <капiтал>, а й iншi
джерела (грошi, акцiє тощо). Проте всi цi чинники зрештою забезпе-
чують прибуток i вiдбувауться це внаслiдок iнвестування в обукти
пiдприумницькоє дiяльностi - у виробництво товарiв та послуг. Грошi
самi по собi не приносять доходу, коли єх не вкладено в справу.
iнвестицiйна дiяльнiсть - це вкладення iнвестицiй, тобто су-
купнiсть практичних дiй громадян, юридичних осiб та держави у
єх реалiзацiє.
iнвестування в створення або вiдтворення основних фондiв
здiйснюуться у формi капiтальних вкладень.
iнвестицiє у виробництво подiляються на такi, що спрямованi:
на замiну застарiлого обладнання (реiнвестицiє, капiталiзацiя
прибутку, додаткова емiсiя акцiй);
на розвиток виробництва (розширення i пiдвищення науково-
технiчного рiвня виробництва);
на нагромадження сировини, продукцiє постачальникiв.
Забороняуться iнвестування в обукти, створення i використан-
ня яких не вiдповiдають вимогам санiтарно-гiгiуничних, радiа-
цiйних, екологiчних, архiтектурних та iнших норм, встановлених
законодавством Украєни, а також порушують права та iнтереси гро-
мадян, юридичних осiб i держави, що охороняються законом.
Згiдно iз законодавством субуктами iнвестицiйноє дiяльностi
визнаються iнвестори, замовники, виконавцi робiт, а такйж поста-
чальники, юридичнi особи (банкiвськi, страховi та посередницькi
органiзацiє) та iншi учасники iнвестицiйного процесу. Ними мо-
жуть бути фiзичнi та юридичнi особи, в тому числi iноземнi, а та-
кож держави i мiжнароднi органiзацiє.
214
iнвестори - субукти iнвестицiйноє дiяльностi, якi приймають
рiшення про вкладення власних, позичкових i залучених майно-
вих та iнтелектуальних цiнностей в обукти iнвестування i забез-
печують єх цiльове використання. iнвестори можуть виступати в
ролi вкладникiв, кредиторiв, покупцiв, а також виконувати функцiє
будь-якого учасника iнвестицiйноє дiяльностi.
Допускауться обуднання засобiв iнвесторами для здiйснення
спiльного iнвестування.
Замовниками можуть бути iнвестори, а також будь-якi iншi
фiзичнi та юридичнi особи, уповноваженi iнвестором (iнвесторами)
здiйснювати реалiзацiю iнвестицiйного проекту, не втручаючись при
цьому в пiдприумницьку та iншу дiяльнiсть iнших учасникiв iнвес-
тицiйного процесу, якщо iнше не передбачено договором мiж ними.
В разi, якщо замовник не у iнвестором, вiн надiляуться правами во-
лодiння, користування та розпорядження iнвестицiями.
Користувачами обуктiв iнвестицiйноє дiяльностi можуть бути
iнвестори, а також iншi фiзичнi та юридичнi особи, державнi орга-
ни, зарубiжнi держави i мiжнароднi органiзацiє, для яких ство-
рюуться обукт iнвестицiйноє дiяльностi. У разi, якщо користувач
обукта iнвестицiйноє дiяльностi не у iнвестором, взаумини мiж
ним i iнвестором визначаються договором про iнвестування.
Субукти iнвестицiйноє дiяльностi мають право сумiщати
функцiє двох або кiлькох учасникiв. Всi субукти iнвестицiйноє
дiяльностi незалежно вiд форм власностi та господарювання ма-
ють рiвнi права щодо здiйснення iнвестицiйноє дiяльностi. iнвес-
тування майна i майнових прав визнауться невiдумним правом
iнвестора i охороняуться законом. iнвестор мау право:
самостiйно визначати цiлi, напрямки, види й обсяги iнвестицiй;
залучати для єх реалiзацiє на договiрнiй основi будь-яких учас-
никiв iнвестицiйноє дiяльностi, в тому числi шляхом органiзацiє
конкурсiв i торгiв;
контролювати цiльове використання iнвестицiй;
передавати своє правомочностi в iнвестицiях, а також єх резуль-
тати громадянам та юридичним особам;
володiти обуктами та результатами iнвестицiй, включаючи
реiнвестицiє та торговельнi операцiє.
Законодавством можуть бути визначенi обукти, iнвестування
в якi не призводить до безпосереднього придбання права власностi
на них, але не виключау можливостi володiння ними в майбутньо-
му, оперативного управлiння або участi iнвестора в доходах вiд
експлуатацiє цих обуктiв.
215
iнвестори реалiзують своу право самостiйно визначати обся-
ги i напрямки iнвестицiй шляхом формування iнвестицiйного порт-
феля, що включау кiлька проектiв, яким iнвестор надау переваги
перед iншими. Успiх iнвестицiй в основному залежить вiд правиль-
ного розподiлу засобiв iнвестора за видами активiв та за галузями
виробництва. Основними критерiями оцiнки проектiв у прибуток,
iндекс рентабельностi iнвестицiй, ризик. Доход i ризик розгляда-
ються як двi взаумоповязанi категорiє. Ризик завжди притаманний
iнвестицiйним проектам, тому iнвестори надають великого значен-
ня забезпеченню зобовязань замовника.
Субукти iнвестицiйноє дiяльностi зобовязанi:
дотримуватися державних норм i стандартiв;
виконувати вимоги державних органiв i посадових осiб, що
предявляються в межах єх компетенцiє;
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98